ตอนนี้ให้ฉันทำประเด็นสุดท้ายเกี่ยวกับแง่มุมที่เสี่ยงกว่าของกิจกรรมธนาคารเงาบางอย่าง จากมุมมองของเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลก เรากังวลกับการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงเชิงระบบ ซึ่งก็คือการหยุดชะงักของความสามารถในการเป็นตัวกลางของระบบการเงิน มากกว่าการเพิ่มขึ้นของราคาตลาดของความเสี่ยงต่อความ เสี่ยง ในแง่นี้ แง่มุมบางประการของธนาคารเงาอาจสร้างความกังวลได้ เนื่องจากความแตกต่างระหว่างราคาตลาดของความเสี่ยงและความเสี่ยงเชิงระบบบางครั้ง
อาจถูกรวมเข้าด้วยกัน ให้ฉันอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติม การเปลี่ยนแปลงของค่าเบี้ยประกันความเสี่ยง
ด้านตลาดส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยพื้นฐาน และส่วนหนึ่งสะท้อนถึงความขัดแย้ง เช่น การตอบสนองของนักลงทุนกองทุนรวมที่เป็นวงจรต่อผลการดำเนินงานในอดีต ไม่ว่าในกรณีใด อาจมีผลกระทบทางเศรษฐกิจที่แท้จริง เช่น ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทที่สูงขึ้นหรือผลกระทบด้านลบต่อความมั่งคั่ง เป็นต้น แท้จริงแล้ว การวิจัยโดยเจ้าหน้าที่ของกองทุนได้
แสดงให้เห็นว่าข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรกมีผลอย่างไรในการจัดการกองทุนสามารถขยายการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดได้ [11] แต่ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงของราคาของความเสี่ยงสามารถเป็นส่วนประกอบของความเสี่ยงเชิงระบบได้อย่างแน่นอน กลไกการขยายอื่นๆ เช่น เลเวอเรจและความเชื่อมโยงระหว่างสถาบันมักมีความจำเป็นในการสร้างผลกระทบเชิงระบบ เมื่อ มองผ่านเลนส์ที่ต่างออกไปวรรณกรรมมากมายได้ปรากฏขึ้นเพื่อแสดงให้เห็นว่า ในขณะที่ข้อจำกัดต่อการเก็งกำไรสามารถป้องกันความคลาดเคลื่อนในการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดจากการแก้ไขตัวเองอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะเชื่อมโยงมากขึ้นกับประเด็นของการเปลี่ยนแปลงเวลาในการกำหนดราคาของ
ความเสี่ยงมากกว่าความเสี่ยงเชิงระบบต่อตัว
โดยทั่วไปแล้ว ยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอย่างถึงพริกถึงขิงว่าผู้กำหนดนโยบายควรพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อราคาตลาดของความเสี่ยงหรือไม่ และแม้ว่าจะเป็นเช่นนั้น จะทำอย่างไรจึงจะดีที่สุดและภายใต้เงื่อนไขใด ในทางตรงกันข้าม ความปรารถนาของผู้กำหนดนโยบายในการป้องกัน ความเสี่ยง ที่เป็นระบบ นั้นเป็นสากล และสิ่งที่เรากังวลมากที่สุดก็คือ
แม้ว่าธนาคารเงาอาจไม่ใช่ทั้งหมดที่อาจเป็นระบบ แต่บางแง่มุมของธนาคารเงาสามารถยืมตัวเองเพื่อขยายการกระแทกและสร้างความเสี่ยงที่เป็นระบบ ไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวของราคาตลาดที่เกินขนาด ยังไง? เนื่องจากงบดุลของหน่วยงานธนาคารเงาจำนวนมากสามารถเชื่อมต่อกันตามห่วงโซ่ตัวกลางที่มีความยาว (มักเกี่ยวข้องกับการค้ำประกันซ้ำ)
เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงที่ซับซ้อนสามารถเพิ่มความคลุมเครือ (และทำให้เกิดความไม่แน่นอนในภาวะวิกฤต) และบดบังธรรมชาติที่แท้จริงของความเสี่ยงที่แฝงอยู่ เนื่องจากหนี้สินของธนาคารเงาบางส่วนส่วนใหญ่ใช้หนี้ในตลาดค้าส่งระยะสั้นซึ่งมักไม่แน่นอน และเนื่องจากบทบาทของการหนุนหลังผู้สนับสนุนโดยปริยายหมายความว่าความเครียดที่องค์กรธนาคารเงาบางแห่งประสบอาจลุกลามอย่างรวดเร็วกลายเป็นหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นสำหรับผู้สนับสนุนซึ่งอาจไม่มีเงินทุนหรือสภาพคล่องในการดูดซับพวกเขา
ช่องโหว่ที่เกี่ยวข้องสามารถขยายใหญ่ขึ้นได้เมื่อเจ้าหน้าที่ได้รับแรงจูงใจให้ใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ด้านกฎระเบียบและข้อมูลที่ไม่สมมาตร ซึ่งอาจต้องใช้แบ็คสต็อปขั้นสุดท้าย ซึ่งก็คืองบดุลที่มีอำนาจอธิปไตย เพื่อดับไฟที่ตามมา [16] การเปิดใช้งานเหตุการณ์ฉุกเฉินนี้อาจมีค่าใช้จ่ายสูง
credit : princlkipe8.info
easywm.net
vanityaddict.com
typakiv.net
sekacka.info
lagauledechoisyleroi.net
plusenplus.net
dekrippelkiefern.com
jimwilkenministries.org
chagallkorea.com
